他山之石│罗斯福新政镜鉴 ——(二)调节收入分配
2022-12-14
近几年来,中国做了很多结构性改革,着眼长期,如供给侧改革、资管新规等,并提出了共同富裕、中国式现代化等一系列符合时代发展趋势的战略指引。
在经历了咆哮的20年代之后,农业持续萎缩,工业企业利润大幅增长,加上共和党政府减税,收入不平等进一步加剧。据西蒙•库兹涅茨估算,1929年,占总人口1%的人拥有14.5%的财富,这1%的人家庭收入占美国家庭总收入的48.3%。1933年罗斯福胜选时,收入和财富分配不平等达到顶点,最富的10%的人获得了45%的收入,拥有85%的财富。
资料来源:IRS,US Internal Revenue Service
为了解决严重失衡的社会分配问题,罗斯福向富人开刀。《财产税法》规定提高财产税、个人收入超额累进所得税和公司纯收入累进所得税,对公司征收超额利润税,建立了较为公正的的税收制度。最高个人所得税率从25%上调至60%,随后调整至逾80%。
图2:美国收入最高边际税率、公司税率、资本利得税
资料来源:IRS,St.LouisFed,Tax policy center.org, Citizen for justice
富人们认为罗斯福是社会主义者,把罗斯福称为暴君、独裁者,仰或是个疯子。
新政实施前,偷税漏税现象普遍,富人们甚至津津乐道自己的偷逃税款之道。税收新政实施后,纳税申报数量和纳税额激增,在财政勒紧裤腰带过苦日子的困难时期,这一增量税收也使得新政能够不增加赤字而扩大支出。
图3:纳税申报数量、个税申报额在新政期间激增
资料来源:IRS,涉谷博史(2005)
参考资料
[1] 《The Glory And The Dream , A Narrative History of America 1932-1972》,[美]威廉 · 曼彻斯特 《光荣与梦想,美国叙事史1932-1972》
[2] 《Roosevelt ’s Fireside Chat》,[美] 富兰克林 · 罗斯福 《炉边谈话》
[3] 《American Economic History》,[美] 乔纳森 · 休斯,路易斯 · 凯恩 《美国经济史》
[4] 《The Great Depression and the New Deal》,[美] 埃里克 · 劳赫威 《大萧条与罗斯福新政》
[5] 《The Holy Grail of Macroeconomics》,[美] 辜朝明 《大衰退》
[6] 《Big Debt Crises》,[美] 瑞 · 达利欧《债务危机》
合格投资者声明暨风险提示函
请您细阅此重要提示,并完整阅读根据您的具体情况进行选择。 请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。 一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下: 1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人: (1)净资产不低于1000万元的单位; (2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。) 2、下列投资者视为合格投资者: (1)社会保障基金、企业年金、慈善基金; (2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划; (3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员; (4)中国证监会规定的其他投资者。 二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下: 1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织; 2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人; 3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。 三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下: 1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币; 2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。 依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。 如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”,并将遵守适用的有关法规请点击“接受”键以继续浏览本公司网站。如您不同意任何有关条款,请直接关闭本网站。 “本网站”指由(以下简称“本公司”)所有并及其网站内包含的所有信息及材料。本网站所发布的信息、观点和数据有可能因所基于的信息发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效,本公司不承诺及时更新不准确或过时的信息、观点以及数据。 本网站介绍的信息、观点和数据仅供一般性参考,不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约,亦非对任何交易的正式确认。投资有风险,投资产品的过往业绩并不预示其未来表现,本公司不对产品财产的收益状况做出任何承诺或担保,投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策,在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件,并自行承担投资风险。
客户服务
010-56500636
ir@alphantcapital.com